El dólar minorista perforó los $ 1.400 y marcó el precio más bajo en cuatro meses

Feb 20, 2026 Noticias Economia

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El dólar minorista sigue buscando un piso y este viernes perforó los $ 1.400. Con una caída de 15 pesos en el día, cerró a $ 1.395 en el Banco Nación. De este modo tocó el precio más bajo en los últimos cuatro meses. Para encontrar una cotización menor hay que remontarse al 15 de octubre del año pasado, cuando marcó $ 1.385.

La evolución del minorista es un reflejo de lo que está pasando en el segmento del dólar mayorista, que cedió a $ 1.385, un precio que no tocaba desde antes de las elecciones legislativas de octubre. Con este retroceso está 16% abajo del techo de la banda cambiaria que es de $ 1.595.

En lo que va del 2026, el dólar cayó 5% en términos nominales, aunque la pérdida es mayor cuando se toma en cuenta el impacto de la inflación, que marcó 2,9% en enero y se apresta a anotar un nivel similar este mes.

Por qué baja el dólar

Las razones de esta caída se vinculan con el «veranito cambiario» generado por el mayor ingreso de divisas por las colocaciones de deuda de empresas y gobiernos provinciales, la apuesta al carry trade que hace que los inversores se vuelquen a las colocaciones en pesos y una menor demanda tras las compras fuertes de septiembre y octubre pasado.

También influyen las liquidaciones del agro con la excepcional cosecha de trigo, que van empujando la oferta al alza. En este clima, el Banco Central ya compró US$ 2.413 millones en lo que va del año, incluyendo los US$ 167 millones que se llevó este viernes. Sin embargo, las reservas apenas se movieron: crecieron US$ 400 millones y se ubican en US$ 46.261 millones.

«El dólar mayorista sigue presionado a partir de la mayor oferta de divisas y es por ello es que quiebra los $ 1.390, mientras el BCRA continúa avanzando con un sostenido ritmo de compras, a la espera de la cosecha que incluso podría acelerar dicho proceso. En simultáneo, el apetito por colocaciones en pesos se prolonga, y así es que el debate se concentra en cuándo las autoridades podrían ir encontrando mayor espacio para avanzar con la remonetización de la economía», señaló el economista Gustavo Ber.

La consultora FMyA detalla que la liquidación del agro promedia U$S 80 millones por día en lo que va del año. En el cuarto trimestre del 2025 el promedio era de U$S 50 millones diarios.

Del lado de la oferta financiera, FMyA computa casi U$S 5.000 millones entre colocaciones de deuda de empresas y provincias, a liquidarse durante los primeros seis meses del año.

Respecto al carry trade, la operación que lleva a los inversores a salir del dólar para aprovechar los rendimientos en pesos y la estabilidad cambiaria, FMyA apunta que «las tasas de interés en pesos más elevadas (oscilando cerca de 3% mensual durante todo el año) incentivan al mercado a posicionarse en activos en pesos y reduce la demanda de dólares para cobertura».

Aún así, advierten: «seguimos sin poder descartar un rebote del dólar en marzo; en especial, si hay algún ruido internacional, si se produce algún conflicto social en Argentina, o si el mercado se vuelca a cerrar el carry trade».

En Wall Street, los bonos argentinos subieron 0,7% en promedio, y esto hizo que el riesgo país cediera a 518 puntos básicos. De todos modos y a contramano del dólar, en lo que va del febrero viene mostrando un alza del 4,4%.

«Aun cuando la intención del BCRA de recomponer reservas luce ahora más clara, el EMBI dejó de comprimir y viene mostrando cierta estabilización por encima de los 500 puntos básicos. Podría indicar que el mercado, habiendo incorporado gran parte de las mejoras de corto plazo (por ejemplo, la decisión de fortalecer reservas), exige ahora señales más estructurales para continuar reduciendo la prima de riesgo. Habrá que ver la reacción después de aprobada la reforma laboral propuesta por el gobierno», consignó la consultora LCG.

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