Jack Lundin, dueño del proyecto minero más grande del país: «La oportunidad para el sector en Argentina nunca fue tan grande como ahora»

Mar 18, 2026 Noticias Nacionales

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Después de revelar los números de la «mayor inversión extranjera de la historia argentina», con unos 18.000 millones de dólares en varios tramos, los directivos del proyecto Vicuña, entre ellos el dueño de la minera canadiense Lundin Mining -uno de los accionistas, junto a la australiana BHP- visitaron la Argentina y participaron este martes del IEFA Latam Forum, organizado por el empresario José Luis Manzano.

En una entrevista con Clarín, Jack Lundin, CEO de la empresa que lleva su apellido, y Ron Hochstein, CEO de Vicuña Corp -la fusión entre Lundin y BHP-, confirmaron que antes de fin de año tomarán la decisión de inversión por los primeros US$ 7.100 millones, apalancados en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y garantizaron que hay muy pocas chances de que se caiga el proyecto.

-Esta semana se aprobó la Declaración de Impacto Ambiental del gobierno de San Juan para la actualización del depósito Josemaría. ¿Cuáles son los hitos que faltan hasta tomar la decisión final de inversión?

Ron Hochstein (RH): -Lo principal es la aprobación del RIGI. Otra de las cosas importantes es llegar a un acuerdo integral con la provincia, que nos dé estabilidad fiscal en materia de regalías y certezas sobre los aportes que haremos en infraestructura.

Jack Lundin (JL): -Adicionalmente, necesitamos un acuerdo entre los accionistas (Lundin Mining y BHP) para alcanzar la mejor estrategia de financiamiento para la primera etapa del proyecto. Ambas empresas están bien capitalizadas en la bolsa.

-¿Qué pasaría con Vicuña si el Congreso no aprueba los cambios en la ley de glaciares?

RH: -No hay efectos sobre Vicuña, pero es importante clarificar la ley para la industria en su conjunto, con la remoción de ambigüedades en la normativa vigente. La reforma genera más certidumbre y le devuelve a las provincias la potestad para decidir sobre sus recursos y ambiente.

-Lundin Mining cerró financiamiento por US$ 4.500 millones para este proyecto. ¿El otro socio, BHP, ya tiene preparado un esquema similar?

JL: -Desde nuestra posición, vamos a generar flujos de caja positivos con cero deuda en el momento, por lo cual tenemos acceso a ese dinero cuando sea necesario. Estamos trabajando con BHP juntos para cumplir todos los pasos previos y sancionar la decisión final de inversión antes de fin de año.

-Para este año ya anunciaron inversiones por US$ 790 millones. ¿Hay posibilidades de que se caiga el proyecto? ¿Por qué razón podría ser?

RH: -La respuesta es que no. Hicimos mucho trabajo hasta la fecha y estimando precios más baratos que los actuales, el proyecto es muy robusto, aún con hipótesis conservadoras. Tenemos que seguir avanzando con la ingeniería del proyecto. Lo único que podría hacer que no realicemos la inversión es que no tengamos aprobado el RIGI. Pero fue muy bueno escuchar al canciller Pablo Quirno reafirmar lo estratégico que es ese régimen.

-El mes pasado actualizaron las proyecciones económicas de Vicuña. ¿Por qué fueron tan conservadores con los precios futuros del cobre, el oro y la plata?

JL: -Cuando hacemos un análisis económico preliminar, hay que mirar los precios de las commodities y es importante que los resultados sean robustos más allá de los precios altos actuales. Es preferible tomar esa mirada más conservadora y probar que pueden resistir a subas y bajas.

-La sociedad argentina fue anti minera en las últimas décadas. ¿Perciben que eso cambió recientemente?

JL: -La primera inversión que hizo Lundin en Argentina fue a principios de los 90, el desarrollo temprano de la mina Bajo de la Alumbrera, en Catamarca, y desde ahí tuvimos 30 años consecutivos en el país reinvirtiendo y buscando oportunidades con exploración. La oportunidad para la minería nunca fue tan grande como ahora. Estamos posicionados excepcionalmente bien.

-Lundin Mining también tiene en Argentina el proyecto Lunahuasi. ¿Cuánto están invirtiendo ahí y cómo sigue ese proyecto?

JL: -Nosotros tenemos la empresa NGEx Minerals, que es dueña de Lunahuasi, una mina descubierta en 2023. Todavía hay que hacer un montón de trabajo para definir los recursos del depósito, pero el equipo está avanzando rápido para empezar a desarrollar exploración de áreas. Hasta fines de 2027 vamos a gastar 100 millones de dólares en el desarrollo del proyecto.

– Si el gobierno de Milei no continuara y asumiera otro político menos amigable con la minería, ¿corre riesgo el proyecto Vicuña?

RH: -El RIGI nos da estabilidad de largo plazo por la forma en la que está estructurado. Está bueno eso porque sabemos que estos plazos de los proyectos exceden los mandatos presidenciales. El régimen incluye beneficios como arbitraje internacional, que le da un confort suficiente a los inversores.

JL: -Además, el RIGI fue aprobado por el Congreso y está escrito en la Ley Bases, en un Congreso donde Milei tenía una representación minoritaria. Vamos a estar aquí por 50 o 100 años.

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